Thẩm định doanh nghiệp và phân loại Due Diligence

Khi một nhà đầu tư muốn đầu tư vào một doanh nghiệp, họ sẽ thẩm định doanh nghiệp đó. Đánh giá này sẽ bao gồm đánh giá các thông tin cần thiết để xem xét có nên thực hiện đầu tư hay không.

Due Diligence (DD) hay có thể hiểu là “thẩm định chuyên sâu” sẽ cung cấp những số liệu chính xác nhất về hoạt động, hiệu quả của doanh nghiệp, để bên mua xác định giá trị của doanh nghiệp, nhận diện những rủi ro hiển hiện hoặc tiềm ẩn. Để từ đó tránh rủi ro, tăng tỉ lệ thành công của thương vụ đầu tư hoặc M&A.

Các nhà đầu tư sẽ có những giả định và tiêu chí riêng để quyết định liệu một doanh nghiệp có phù hợp với mục đích đầu tư của họ hay không. Tùy thuộc vào mục đích đầu tư, các doanh nghiệp sẽ phải thực hiện một số hoạt động thẩm định, một cách tự nguyện hoặc như một nghĩa vụ.

Dựa trên các điều kiện, nhà đầu tư có thể yêu cầu các doanh nghiệp tiến hành Due Diligence theo nhiều cách khác nhau, phổ biến nhất là các hình thức: Thẩm định tài chính, thẩm định thương mại và thẩm định pháp lý. Ngoài ra, một số khía cạnh khác cũng có thể được xem xét như thẩm định về thuế, thẩm định về CNTT, thẩm định sở hữu trí tuệ.

Thẩm định quản lý hành chính

Thẩm định quản lý hành chính là một cuộc điều tra liên quan đến việc xác minh cơ sở vật chất, cơ sở hạ tầng, v.v … Mục đích của sự thẩm định này là để xác minh xem tất cả các chi phí hoạt động có được thu trong tài chính hay không. Thẩm định hành chính cũng đưa ra một cái nhìn tổng quan về loại chi phí hoạt động mà người mua có thể phải chịu nếu họ có kế hoạch theo đuổi việc mở rộng công ty mục tiêu.

Thẩm định tài chính

Một trong những loại thẩm định quan trọng nhất là thẩm định tài chính. Hoạt động này giúp tìm cách xác minh thông tin bí mật về các tài chính có chính xác hay không. Financial DD nhằm mục đích cung cấp sự hiểu biết thấu đáo về tài chính của công ty, bao gồm nhưng không giới hạn các báo cáo tài chính được kiểm toán trong các năm, dự báo và cơ sở dự báo của công ty, kế hoạch chi tiêu vốn, lịch trình hàng tồn kho, con nợ và chủ nợ, v.v.

Quy trình thẩm định tài chính cũng bao gồm phân tích các tài khoản khách hàng chính, chi phí cố định và biến đổi, phân tích lợi nhuận và kiểm toán thủ tục kiểm soát nội bộ. Hơn nữa, nó kiểm tra số đặt hàng và đường ống bán hàng của công ty để tạo dự báo chính xác hơn. Nhiều nhà đầu tư thường có một phân tích tài chính riêng tập trung vào tình hình nợ của công ty mục tiêu, đánh giá cả nợ ngắn hạn và dài hạn, lãi suất áp dụng, khả năng xử lý nợ tồn đọng và bảo đảm tài chính của công ty nếu cần, cùng với kiểm tra tổng thể và đánh giá cơ cấu vốn của công ty.

Thẩm định tài sản

Đây là một loại Due Diligence về tài sản. Báo cáo thẩm định tài sản thường bao gồm một lịch trình chi tiết về tài sản cố định và địa điểm của chúng (nếu có thể, cần phải xác minh thực tế), tất cả các thỏa thuận cho thuê thiết bị, lịch bán và mua thiết bị vốn lớn trong năm năm qua bao gồm bất động sản, thế chấp, chính sách sở hữu và giấy phép.

Thẩm định nhân sự

Thẩm định nhân sự là một hoạt động khá rộng, có thể bao gồm tất cả những điều sau đây: phân tích tổng số nhân viên, bao gồm vị trí hiện tại, vị trí tuyển dụng, thời gian làm việc, v.v., phân tích mức lương hiện tại, tiền thưởng, v.v., tất cả các hợp đồng lao động với các điều khoản không tiết lộ, không mời chào, không có cạnh tranh giữa công ty và nhân viên, v.v … Trong trường hợp có một vài bất thường liên quan đến hợp đồng chung, bất kỳ câu hỏi hoặc vấn đề nào cũng cần được làm rõ.

Các chính sách nhân sự liên quan đến nghỉ phép hàng năm, nghỉ ốm và các loại nghỉ phép khác cũng được xem xét. Các vấn đề của nhân viên, chẳng hạn như cáo buộc, tranh chấp, kiện tụng, phân biệt đối xử và bất kỳ trường hợp pháp lý đang chờ xử lý nào với nhân viên hiện tại hoặc trước đây cũng được xem xét.

Thẩm định môi trường

Sự thẩm định về môi trường là rất quan trọng bởi vì nếu công ty vi phạm bất kỳ luật nào, chính quyền địa phương có thể thực hiện quyền xử phạt công ty. Do đó, điều này làm cho sự tích cực do môi trường với mỗi tài sản thuộc sở hữu hoặc cho thuê của công ty trở thành một trong những loại hình thẩm định quan trọng nhất.

Những yêu cầu về Due Diligence môi trường là gì? Chúng là danh sách các giấy phép và chứng nhận môi trường, bản sao của tất cả các thư từ và thông báo của Nhà nước và các cơ quan quản lý địa phương, xác minh rằng các hoạt động xử lý của công ty phù hợp với các quy định và hướng dẫn hiện hành, v.v.

Thẩm định thuế

Due Diligence Thuế bao gồm xem xét tất cả các loại thuế mà công ty phải trả. Ngoài ra, nó cũng bao gồm việc xác minh tình trạng của bất kỳ khoản thuế đang chờ xử lý nào với cơ quan thuế. Các tài liệu về tuân thủ thuế và các vấn đề tiềm ẩn thường bao gồm xác minh và xem xét các vấn đề sau: bản sao của tất cả các tờ khai thuế – bao gồm thuế thu nhập, khấu trừ và thuế bán hàng; thông tin liên quan đến bất kỳ kiểm toán thuế doanh nghiệp trong quá khứ hoặc đang chờ xử lý; tài liệu liên quan đến bất kỳ khoản tín dụng chưa sử dụng nào được thực hiện theo các khoản khấu trừ hoặc tín dụng thuế; bất kỳ sự tương ứng quan trọng, bất thường với cơ quan thuế.

Thẩm định sở hữu trí tuệ

Hầu như mọi công ty đều có tài sản trí tuệ có thể được sử dụng để kiếm tiền. Những tài sản vô hình này là một cái gì đó khác với sản phẩm hoặc dịch vụ của họ. Chúng thường có thể bao gồm một số tài sản có giá trị nhất của công ty.

Vì vậy, những yếu tố được xem xét trong thẩm định sở hữu trí tuệ là gì? Đó là:

Lịch trình của bằng sáng chế và ứng dụng bằng sáng chế.
Lịch trình của bản quyền, nhãn hiệu và tên thương hiệu.
Đang chờ cấp bằng sáng chế.
Bất kỳ khiếu nại nào đang chờ xử lý hoặc chống lại công ty liên quan đến vi phạm sở hữu trí tuệ.

Thẩm định pháp lý

Thẩm định pháp lý là vô cùng quan trọng và thường liên quan đến việc kiểm tra và xem xét những điều sau đây:

Một bản sao của bản ghi nhớ và các điều khoản của các hiệp hội pháp lý.
Biên bản họp Hội đồng quản trị trong vài năm qua.
Biên bản tất cả các cuộc họp và hành động của các cổ đông trong một số năm.
Một bản sao giấy chứng nhận chứng khoán cấp cho người quản lý chính.
Bản sao của tất cả các bảo đảm mà công ty là một bên
Tất cả các hợp đồng vật chất, bao gồm bất kỳ thỏa thuận liên doanh hoặc hợp tác, công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc thỏa thuận điều hành.
Thỏa thuận cấp phép hoặc nhượng quyền thương mại
Bản sao của tất cả các khoản vay, thỏa thuận tài chính ngân hàng và giới hạn tín dụng mà công ty là một bên.

Thẩm định khách hàng

Bởi vì khách hàng là nguồn sống của bất kỳ doanh nghiệp nào, Due Diligence luôn bao gồm một cái nhìn cận cảnh về cơ sở khách hàng của công ty mục tiêu, với các kiểm tra và phân tích về: